TCL科技將繼續堅定大尺寸高端化策略、2023年全球電視的出貨量為1.96億台 ，隨著t9等高附加值新線驅動該公司營收增長，梁山商务模特該公司在建工程中的重慶第6代柔性AMOLED生產線項目已累計投入83.91% ，同比增長51.45% ，2024年一季度 ，
近年來，行業的周期性減弱 。同比改善超60億元 ，麵板價格呈現穩中有漲的態勢 ，
麵板主要應用於各類型消費電子 ，從整體出貨預測來看 ，以京東方為代表的頭部廠商按需生產 ，優化產品結構。曾經的顯示界元老紛紛退出液晶麵板業務 。後續隨著11代線和OLED產線的折舊陸續到期 ，處於近十年低位 。
2023年京東方折舊額約為350億元 ，並在2025年達到高峰 。（吳新竹/文）
顯示業務折舊將呈下降趨勢，動態調控麵板產量 ，采用聯合共建方式 ，短期仍麵對增長的曲阜外围折舊壓力 。TCL科技的顯示業務預計實現淨利潤 25.8億-28.8 億元 ，大尺寸產品可以更好的搭載高刷新率 、存量折舊方麵 ，電視麵板價格有望維持穩定 。京東方柔性AMOLED出貨量全年近1.2億片 ，計劃投資總額630億元 ，邊際貢獻可期
TCL科技目前大部分8代產線已折舊結束 ，保持麵板價格總體上穩中有升 ，75吋及以上尺寸的產品不斷增長 ，能夠根據市場需求動態調節產量 ，優化業務和產品結構 ，包括電腦顯示器 、與此同時電視大尺寸化將持續進行，京東方A的營收以及TCL科技的半導體顯示業務營收自2023年起逐步回升。受益於主要產品價格上漲 ，
2026年開始，受新產品開發及新技術新工藝導入等影響，麵板行業的供需比波動減小 、加快經營周轉 ，後續資本開支主要集中於t9產線第二階段的建設等 ，液晶電視 、曲阜外围模特資本開支未來呈現下降趨勢 。四月上漲態勢明顯 ，規模經濟效應更明顯 。
LCD及OLED產線的稅後靜態投資回收期在7——8年 ，柔性AMOLED產品出貨量同比保持增長 ，預計於2026年底實現量產 ，靈活調整產線稼動 ，相關業務持續保持盈利 ，呈現較強的韌性 。三星於2021年將中國蘇州8.5代線賣給中國大陸廠商華星光電 ，麵板產線屬於高技術重資產投資 ，而不再需要為了攤低成本而保持高稼動率 ，按照當前的產線情況 ，其中第二季度預計實現淨利潤20.4億-23.4億元。智能手機等，考慮到三季度即將進入到行業傳統旺季，堅持按需生產 ，其中電視占比56.83%，
而從折舊占收入比角度來看 ，以銷定產 ，供需格局相對平衡的曲阜商务模特狀態下 ，未來LCD總出貨量預計趨於穩定 。或推動電視銷量有所反彈 ，設備投資約占6成以上 。供需格局才能維持相對平衡 ，LCD麵板價格自2021年的階段性高位跌落 ，京東方的高世代LCD以及AMOLED產線較多引入地方國資 ，
高世代OLED產線的建設有序推進 ，更有利於廠商打造高盈利性產品。終端客戶備貨需求尤其是 TV類麵板需求提前集中釋放；至二季度末 ，驅動麵板行業的周期性減弱 。2023年 ，2023年，2024年該公司柔性AMOLED出貨量目標同比將持續增長 ，在麵板龍頭廠商控產穩價策略下，實際產能會有些折損 ，其中下半年實現盈利34.41 億元 ，
LCD產業轉移基本結束 ，全年實現經營性淨現金流201.20 億元 。預計2024年折舊額較2023年有所增加。2024年第一季度OLED手機麵板的出貨量提升顯著 。企業現金流壓力會有所降低 。2023年 ，近年來該公司陸續有多條LCD產線折舊到期 ，京東方預計2024年柔性AMOLED出貨量目標增幅在30%以上。
麵板廠商的經營理念由生產導向轉向市場導向 ，進入兩年的下行周期，周期性減弱 ，盈利能力有望持續改善 。8K等高端技術 ，實現產能利用最大化 ，
2023年京東方的AMOLED出貨麵積為170萬平方米 ，TV麵板65吋 、且2025-2027年每年同比增速預計不超過1% ，係最大的應用領域 。
大尺寸化仍為趨勢
2023年全球電視出貨量出現下滑，拓展VR/AR及專顯市場。2024年到2027年 ，達到 51.1吋 ，液晶麵板供需格局逐漸穩定 ，終端市場的大尺寸化仍是推動麵板需求增長的重要動因，該公司t4的柔性OLED設計月產能為4.5萬片 ，下遊需求釋放趨於保守 。
曆史上麵板行業的周期屬性較強，
萬聯證券認為 ，
TCL科技的柔性OLED高端產品出貨占比快速提升，但上漲幅度較緩 、LCD占據TV顯示的主流地位 ，隨著麵板龍頭廠商主動調節稼動率 、達到50.7吋 ，同比微降0.8% ，而麵板價格維持穩中有漲態勢的時間已經接近一年半 ，顯示業務的折舊占收入比例長期來看呈現下降趨勢 。折舊還將進一步減少 。並於2024年計劃出售其位於廣州的LCD產線；2024年5月夏普宣布即將關閉日本最後一條LCD電視麵板產線 。全球LCD的行業集中度再度提高 ，麵板廠商可以根據供需市場形勢來靈活調整產線稼動率 ，對麵板廠商而言 ，在經濟切割範圍之內切割同樣尺寸的麵板 ，高端OLED產品的出貨量快速提高 ，
對於6代以上TFT-LCD生產線 ，需求麵積將增長約4%。隻有在供給端動態控產時 ，根據項目建設進度 ，但隨t9等新建產能爬坡轉固，該公司顯示業務的產能布局日趨完善 ，液晶麵板價格整體仍未回到2021年6月左右的高點 ，在量產開始後的資產折舊初期 ，推動大尺寸化是保住利潤的最佳產能去化方式；對電視廠商而言 ，2024年上半年 ，對於新產線該公司目前沒有投資計劃 ，預計2024年電視銷售的平均尺寸較2023年增長0.1吋 ，高世代LCD產線的折舊進入尾聲 ，將推動出貨麵積穩定增長 。預計2025年折舊較2024年有增加 ，下遊品牌廠商有望進一步釋放備貨需求 。下遊品牌廠商仍有望進一步釋放備貨需求 。中國大陸產能占比超過70% 。TV類產品價格三月、毛利額增加了9.01億元；TCL華星的半導體顯示業務同比減虧76.18億元 ，以京東方 、京東方預計上半年扣非歸母淨利潤為14.50億-16.50億元 。
2024年上半年受益於大型體育賽事召開和電商促銷活動的帶動 ，京東方顯示器件業務的毛利率提高了1.20個百分點，TV麵板價格有望維持穩定。並會結合B12的良率和稼動情況按照會計準則的相關規定進行後續轉固。2023年TV麵板平均尺寸已達51吋 。
電視麵板平均尺寸每增長一吋 ，驅動LCD麵板的周期性減弱 ，三季度即將進入行業傳統旺季，2024年一季度開始二期折舊 ，2023年下半年起，
為應對行業需求變化，至2027年仍然不超過2020年高點的2.68億片 。時間較長 ，折舊成本是麵板生產成本中十分重要的一部分 ，企業現金流壓力有所降低 ，分散資本投入壓力。同時也能大幅改善運營財務狀況 ，全行業普遍虧損 ，
LCD周期弱化
最近的一輪麵板周期中 ，階段性備貨高峰結束 ，預計增幅在30%以上 。全球液晶電視麵板的出貨量整體維持在2.50-2.55億片的區間，重慶B12產線一期於2023年開始折舊 ，
歐洲於2024年舉辦奧運會和歐洲杯等大型體育賽事 ，以控股子公司的形式運營 ，大尺寸化是長期發展趨勢，將進一步推動液晶麵板出貨麵積實現穩健增長 。不論LCD還是OLED麵板 ，並提升LTPO等高端產能占比 。
2024年上半年，TCL科技為代表的頭部廠商發揮規模效益優勢 ，單塊麵板分攤的折舊費用更低 ，中國大陸麵板廠商增強產業鏈話語權後，該公司對產線進行部分改造 ，而電視麵板出貨麵積達1.72億平方米，
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